随后，次贷危机迅速蔓延，400 多家经营次级贷款和相关住房抵押贷款业务的金融机构纷纷倒闭。这是因为强劲的经济增长可能带来价格上涨即通货膨胀的风险，需要对现在愿意买入长期国债、从而锁定资金的投资者进行补偿，即支付给他们更高的收益率。另外一个重要的特征就是需要的信用很少，比如无信用证明的住房抵押贷款，发放这类贷款的时候对借款人信用状况和还款能力几乎没有审核。
另一方面，信贷资产证券化使得次级贷款被打包成金融资产，越来越多的金融机构购入相应资产。自1965年起，如果预测发生经济衰退的概率超过了30%，那么未来12个月就一会发生经济衰退。美国2年期国债收益率2.797%已经高于5年期的2.787%，与10年期的差距也缩窄到不到12个基点，为2007年以来的最低水平。
1、08年金融危机的时间
但是，美国10年期与3月期国债利差，即两种期限国债收益率的差值，对美国经济周期有惊人的预测能力。在政策的支持下，人们更容易获得房屋贷款，并且降低购房的成本，次贷市场随之迅速发展，从而促进了房地产市场的繁荣。图表2:美国10年期与3月期国债利差及未来12个月内经济衰退的概率。一方面，为了应对互联网泡沫破裂和911带来的经济崩溃风险，金融政策大幅宽松，促进次级贷款规模快速膨胀。
2、08年金融危机大宗商品走势
年期和3月期的利差虽然仍是正值，但在12月7日也从两个月前的1%降到了0.5%。但是新世纪金融公司的营销员为了业绩，打电话劝说这位老人接受新世纪公司提供的老年人贷款计划，对现有抵押贷款进行再融资。
3、08年金融危机的金价
图表2左栏画出了自1959年至2018年11月的美国10年期与3月期国债利差以及美国国民经济研究局（National Bureau of Economic Research, NBER）认定的经济衰退的阴影区域，其中红圈标出了收益率曲线开始倒挂的时间点。羊群效应，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。
4、08年金融危机股市
为了应对互联网泡沫破裂以及911带来的经济衰退，美国放松了对次级贷款以及金融衍生品市场的监管，美联储连续13次降息，促成了次级贷款大量发放。相比于11月8日的高点3.26%，10年期国债收益率在短短三周内就已下跌超过30个基点，即0.30个百分点。希勒里的律师感到非常气愤，因为新世纪金融公司不负责任，收入栏空白的贷款申请表也能通过层层审批。
5、08年金融危机的时候干什么挣钱
他们认为，通过金融市场的作用，次级贷款和其他资产可以更好地分配和利用资源，为低收入家庭等群体提供更好的福利。